美股对中国的影响

【对中国的影响】

那么，华尔街这次的骚操作对中国有什么具体影响呢？

一、制造业方面，低油价向全球制造业国家输出强通缩，特别是以中低端产业为主的中国将受到巨大打击。低端产业生产原材料跟随石油被做空以后暴跌，大宗产品指数已经跌到了2007年次贷危机时期水平，生产资料折价＋行业竞争导致价格暴跌，对应就是债务相对激增，资产价格暴跌，资金链紧张且随时会绷断。

二、进出口方面，与中国经济增长一起最快的就是一带一路国家，这次几乎全部中招，因为疫情带来的人员封锁与生产停滞，必然阻止消费，即便中国尽快复工，由于外部需求减弱，也会影响国内出口，这将进一步恶化三驾马车中的出口，而出口背后是中低端企业提供大量的就业，而今年的就业压力是很大的。外部输入通缩加出口形势恶化，企业经营压力更大。这方面的压力，血饮公众号读者中江浙粤地区企业主感受会特别明显，不再赘述。

三、金融方面，美股暴跌以后流动性狂涌进美国债市，压低了包括10、30年期美债收益率，特别是1、3、6月期在内的短期美债收益率几乎逼近0%，这将造成中国持有美债直接和间接损失。

美债收益率是浮动而非固定，发行美债以当时票面收益率为准计算。以10年期美债收益率为例，假设10年前中国购买的美债票面收益率是3%，中国持有美债11000美元，那么利息就是330亿美元。股债调仓以后，即使现在收益率跌到0.8%，但是美国同样必须支付330亿美元利息。但是，未来十年如果中国不减持而继续同样增持11000亿美元美债，那么利息就以现在10年期美债收益率0.8%计算利息，利息将变成88亿美元，与10年前购买3%的美债相比，未来10年的利息减少了242亿美元。

目前，美国在3月15号重启QE4并将利率降低到0%，未来如果美国在QE4和0利率加持下，将美债收益率整体压低到0%甚至是负值。那么，未来中国持有的美债不仅不能为中国带来利息收入，甚至可能反过来给美国拿钱，这已经是明抢了。美国发动毛衣战其中一个诉求就是削减中国对美贸易顺差，现在美国零利率直接吃掉利息赖账，中国每年收入外汇将迅速减少，而外汇储备是修复债务杠杆最直接的工具，等于进一步增加中国债务。一增一减之间，美国债市流动性就会逐步增高。

这里说的锁仓指的是逼迫中国购买现有的长期美债，将中国持有国债到期时间延后50甚至100年，将中国手中美元资产**性沉淀。

2007年次贷危机爆发，美国重启三轮QE4，销售短期美债并用获得的钱购买长期美债，以期压低美国10/30年期长端国债收益率，这就是扭转操作。但导致的直接结果是美国短期国债收益率飙升，甚至与10年期美债收益率倒挂。在这种情况下，中国开始购入短期美债，抛售长期美债，完成中国持有美债的长短调仓，这个方向是美联储操作方向是相反的。短期收益率高于长期，利息收入高且随时可以抛售，还可以防止卖不动的10年美债砸手里，这对中国是两全其美的方法。在这种情况下，中国外汇储备主要变成了短增长减的趋势，这与中国减持日本长期国债增持短期国债套路是一样的。

现在美债收益率整体下跌，1/3/6月期短期美债的收益率已经逼近0%，在这种情况下中国如果要购买短期美债，那么收益率将会降低甚至没有利息，为了更高利息需求，只能购买10年期长端国债。长端国债到期时间是10年甚至是30年，这等于逼迫中国做美国长期美债的长期持有者，美国债市风险就转嫁到了中国头上，持有长期国债增加而短期减少，相当于锁住中国持有美债仓位。

套牢指的是，逼迫中国购买更长期美债，将中国套牢。长期美债相对短期美债，出售难度比较大，美国自己的长期美债销售都不怎么顺利。随着购买中国长期美债增多而短期减少，那么极端情况下中国如果从美债市场快速套现离场保住财富难度将加大。在目前人民币国际化还没有全部完成，中国进出口结算大部分还是美元的情况下，中国又必须持有一部分美债，这样就陷入进退两难境地。

上篇文章中血饮就预测，如果美国继续压低美债整体收益率，将会发行比10年期国债期限更长的国债，逼迫中国持有美债的到付时间大大延迟。美国果然如此卑鄙，3月19号美国白宫表示，正考虑发行50年期、25年期国债为1.3万亿刺激计划融资。美国将在10、30年期国债基础上发行25、50年期国债，这明显用零利率和负利率逼迫中国购买更长期美债为期1.3万亿经济刺激计划融资啊。

更无耻的是，在50年期国债发行计划之外，美国极有可能发行100年期美债。美国财政部长姆努钦就曾表示，如果存在“适当的需求”，美国将考虑发行50年期甚至100年期的国债。100年后，美国还存不存在都是大问题，而美国却准备将未来100年的钱套现以后先装进自己口袋，见过不要脸的，没见过比犹太资本集团更不要脸的。

中国发行货币是以美元资产为主的外汇储备为抵押物的，中国如果增持美债，那么对内就要投放对等基础货币，这等于逼迫中国货币放水，从白宫声明看，它就是要逼迫中国继续购买美债，逼着中国借1.3万亿美元给美国，而这些钱都是美国债务泡沫，中国接盘等于接盘美国债务危机，将中国人的储蓄拿出来给美国债务埋单。至于美国从中国借到的钱，他们打算50到100年后再说是否能够还给中国。犹太华尔街恬不知耻，也是没谁了。